Fuente: Bolsamania.com - miércoles, 24 julio 2013
Exane rebaja su consejo sobre
el valor hasta infraponderar y su precio
objetivo a 3,6 euros
Caídas
superiores al 3% para Prosegur después de que Exane haya rebajado su consejo
sobre el valor hasta infraponderar desde neutral, y su precio objetivo a 3,6
euros desde los 4,1 previos. La firma explica que la “nueva regulación en
Brasil que impone pagos salariales adicionales para aquellas personas que
realicen trabajos peligrosos pondrá a prueba los precios del grupo”. Por otra
parte, estos expertos destacan que “la venta por parte de Corporación
Financiera Alba de su participación del 5% en el grupo tampoco ayuda”.
En
concreto, la normativa ARV (siglas de Adicional de Risco de Vida), según
calculan estos analistas, conllevaría un aumento salarial del 30%, lo que
derivaría en un incremento de los costes laborales de Prosegur del 8,9%. El
bróker francés recuerda que Brasil supone un 40% del EBIT de la compañía y que
la medida comenzó a implementarse en el segundo trimestre, aunque tiene efectos
retroactivos desde enero. En este sentido, señala que será difícil para la
empresa trasladar vía incremento de precios este aumento de los costes, por lo
que estiman un impacto negativo de 20 millones de euros en el EBIT de 2014.
Sobre
los resultados del segundo trimestre, que presentará el 26 de julio, Exane
advierte que mostrarán “las primeras señales de deterioro”. Así, rebaja sus
previsiones de beneficio por acción (BPA) en un 6% para 2013 y en un 13% para
2014.
